全球飼糧市場(chǎng)：美國(guó)玉米播種面積遠(yuǎn)低預(yù)期，奠定天氣市基調(diào)

 

　　周五，芝加哥期貨交易所（CBOT）2022年5月玉米期約報(bào)收7.35美元/蒲，比一周前下跌19美分或2.5%。美灣2號(hào)黃玉米報(bào)價(jià)為每蒲8.38美元，比一周前下跌24.5美分或2.8%。EURONEXT交易所的2022年6月玉米期約報(bào)收315.50歐元/噸，比一周前下跌23.25歐元或6.9%。阿根廷玉米在上河的FOB報(bào)價(jià)為313美元/噸，比一周前下跌20美元或6%。大商所2022年5月玉米期約報(bào)收2,848元/噸，比一周前下跌47元或1.6%。

 

　　本周國(guó)際原油期貨下跌，創(chuàng)下兩年來的最大周度跌幅，主要是受到美國(guó)計(jì)劃釋放創(chuàng)紀(jì)錄的戰(zhàn)略原油庫(kù)存的壓力。紐約商品期貨交易所（NYMEX）的西德克薩斯中質(zhì)原油（WTI）5月合約報(bào)收99.27美元/桶，比一周前下跌約13%。全球基準(zhǔn)的6月布倫特原油期貨報(bào)收104.39美元/桶，比一周前下跌11%。原油價(jià)格下跌，削弱生物燃料的吸引力，而美國(guó)玉米產(chǎn)量的三分之一用來生產(chǎn)乙醇。

 

　　美國(guó)玉米播種意向數(shù)據(jù)遠(yuǎn)低于預(yù)期

 

　　美國(guó)農(nóng)業(yè)部在3月份上半月調(diào)查了近78,000名農(nóng)戶，這也是俄烏沖突有來的首次調(diào)查。調(diào)查報(bào)告顯示，今年美國(guó)農(nóng)戶計(jì)劃將玉米播種面積降至8949萬(wàn)英畝，比2021年減少4.1%，也低于分析師預(yù)測(cè)范圍的低端。美國(guó)農(nóng)業(yè)部報(bào)告稱，盡管俄烏沖突導(dǎo)致黑海地區(qū)玉米等農(nóng)產(chǎn)品出口中斷，全球需求旺盛，但是化肥等生產(chǎn)資料價(jià)格飆升，制約農(nóng)戶對(duì)化肥密集型作物的種植興趣。自去年秋季化肥價(jià)格就一路上漲，俄羅斯和白俄羅斯這兩個(gè)化肥出口大國(guó)面臨西方制裁，出口面臨中斷風(fēng)險(xiǎn)，加速化肥上漲勢(shì)頭。

 

　　俄烏會(huì)談取得一些進(jìn)展，但是烏克蘭出口依然停滯

 

　　俄烏和談進(jìn)展，令玉米價(jià)格失去了一些風(fēng)險(xiǎn)升水。周二（3月28日）俄羅斯與烏克蘭在土耳其舉行會(huì)談，烏克蘭將承諾中立地位，俄羅斯國(guó)防部副部長(zhǎng)宣布，俄軍將會(huì)大幅削減在烏克蘭首都基輔以及切爾尼戈夫周圍的軍事活動(dòng)。咨詢機(jī)構(gòu)APK-Inform稱，自俄烏沖突爆發(fā)以來，烏克蘭玉米價(jià)格已經(jīng)大幅下跌，因?yàn)檐姺疥P(guān)閉了黑海港口的商業(yè)運(yùn)營(yíng)，而國(guó)內(nèi)需求低迷，導(dǎo)致玉米供應(yīng)過剩。國(guó)內(nèi)加工廠的需求低迷，農(nóng)民的庫(kù)存很高，令玉米價(jià)格受到壓力。烏克蘭玉米水分含量高達(dá)14.5%，使得玉米很容易受到真菌的影響，儲(chǔ)存期縮短到兩個(gè)月。許多農(nóng)民打算盡快降價(jià)出售玉米。自2月底以來，加工廠的收購(gòu)價(jià)格平均下跌200-700格里夫納/噸，南部地區(qū)的價(jià)格下跌了900格里夫納/噸。截至3月28日，玉米報(bào)價(jià)為7300-8000格里夫納/噸，CPT價(jià)。

 

　　咨詢機(jī)構(gòu)APK-Inform稱，2022年烏克蘭冬季農(nóng)作物耕地?fù)p失可能達(dá)到41%，春播面積損失可能達(dá)到39%，因?yàn)闉蹩颂m基礎(chǔ)設(shè)施遭受破壞，運(yùn)輸中斷，土地和水受到污染。烏克蘭官員還曾表示，今年農(nóng)戶可能減少葵花籽和玉米播種面積，但是提高豌豆、大麥和燕麥等谷物的播種面積。近日烏克蘭政府取消了對(duì)玉米和葵花籽油的出口限制。周四烏克蘭農(nóng)業(yè)部副部長(zhǎng)維索茨基稱，截至3月底，烏克蘭有1300萬(wàn)噸玉米和380萬(wàn)噸小麥庫(kù)存。上周，烏克蘭新任農(nóng)業(yè)部長(zhǎng)尼古拉·索斯基稱，可用于出口的糧食庫(kù)存價(jià)值75億美元。他補(bǔ)充說，如果俄烏沖突持續(xù)，全球谷物價(jià)格將繼續(xù)上漲。

 

　　巴西玉米有望豐產(chǎn)，阿根廷產(chǎn)量受到惡劣天氣損害

 

　　在南美，占到每年玉米產(chǎn)量75%的巴西二季玉米作物開局良好，如果天氣繼續(xù)配合，巴西2021/22年度玉米產(chǎn)量可能達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄水平。目前市場(chǎng)預(yù)計(jì)2021/22年度巴西玉米產(chǎn)量為1.12億噸，遠(yuǎn)高于2020/21年度的8700萬(wàn)噸。在巴西國(guó)內(nèi)，受雷亞爾匯率走強(qiáng)以及2021/22年度玉米有望增產(chǎn)的影響，巴西玉米價(jià)格也趨于下跌。StoneX預(yù)計(jì)2021/22年度巴西玉米總產(chǎn)量將達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的1.186億噸，比3月份的預(yù)測(cè)高出250萬(wàn)噸，這是因?yàn)槎居衩追N植條件良好。二季玉米播種工作已經(jīng)進(jìn)入最后階段，產(chǎn)量有望達(dá)到9190萬(wàn)噸，高于早先預(yù)測(cè)的8938萬(wàn)噸，也將高于上年因干旱和霜凍而減產(chǎn)的總產(chǎn)量規(guī)模8660萬(wàn)噸。咨詢機(jī)構(gòu)Safras & Mercado公司預(yù)計(jì)2021/22年度巴西玉米產(chǎn)量有望達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的1.18155億噸，高于2月份預(yù)測(cè)的1.15678億噸。

 

　　不過阿根廷玉米產(chǎn)量受到了年初惡劣天氣的損害。布宜諾斯艾利斯谷物交易所周四表示，阿根廷農(nóng)業(yè)帶的早期霜凍可能導(dǎo)致大豆和玉米產(chǎn)量進(jìn)一步受損。去年12月和今年1月期間阿根廷出現(xiàn)炎熱干燥天氣，促使交易所將玉米產(chǎn)量下調(diào)了700萬(wàn)噸。目前該交易所估計(jì)阿根廷玉米產(chǎn)量為4900萬(wàn)噸。

 

　　美國(guó)玉米出口步伐依然遲緩

 

　　美國(guó)農(nóng)業(yè)部周度出口銷售報(bào)告顯示，截至2022年3月24日的一周，美國(guó)2021/22年度玉米凈銷售量為636,900噸，比上周低了35%，比四周均值低了53%。本年度迄今為止，美國(guó)玉米出口銷售總量為5365.4萬(wàn)噸，同比減少18.4%，但是達(dá)到美國(guó)弄便于全年出口目標(biāo)的84.5%，而現(xiàn)在距離本年度結(jié)束還有五個(gè)月時(shí)間。

 

　　此外，市場(chǎng)傳言稱，中儲(chǔ)糧可能通過中糧集團(tuán)采購(gòu)8月船期的美國(guó)玉米。周五私人出口商報(bào)告對(duì)未知目的地銷售13.2萬(wàn)噸玉米。近來玉米價(jià)格下跌，也吸引韓國(guó)買家的采購(gòu)興趣。韓國(guó)飼料協(xié)會(huì)（KFA）周二通過招標(biāo)買入12萬(wàn)噸玉米，成交價(jià)格為每噸399.45美元。周三韓國(guó)MFG集團(tuán)買入了137,000噸玉米，CFR成交價(jià)格為每噸383.33美元。

 

　　美國(guó)考慮提高乙醇摻混比例

 

　　本周美國(guó)媒體稱拜登政府正在考慮暫時(shí)取消對(duì)夏季銷售高乙醇汽油混合物的限制，以此來降低美國(guó)消費(fèi)者的燃料成本。在汽油混合物中添加更多的乙醇，有可能降低全國(guó)加油站的價(jià)格，因?yàn)槟壳耙掖急燃兤捅阋?。這一做法也將受到乙醇行業(yè)的歡迎，該行業(yè)一直在為增加被稱為E15的混合燃料的銷售和取消夏季期間的限制而努力。E15含有高達(dá)15%的乙醇，而大多數(shù)美國(guó)汽油中的乙醇含量為10%。由于擔(dān)心E15在炎熱的天氣中會(huì)造成煙霧，所以夏季對(duì)E15的禁令被實(shí)施。美國(guó)兩黨議員一直在推動(dòng)白宮取消夏季E15的禁令。本月早些時(shí)候，包括衣阿華州的查克·格拉斯利和伊利諾伊州的迪克·杜爾濱在內(nèi)的參議員寫信給美國(guó)總統(tǒng)拜登，要求允許在2022年駕駛季節(jié)銷售E15汽油，認(rèn)為增加乙醇摻混，將有助于降低消費(fèi)者的燃料成本。

 

　　但是正所謂按下葫蘆浮起瓢，雖然提高乙醇摻混率有助于降低燃料成本，卻有可能抬高谷物價(jià)格，因?yàn)槊绹?guó)乙醇是由玉米制成的。每年玉米產(chǎn)量的三分之一用于生產(chǎn)乙醇。目前全球食品成本處于歷史高點(diǎn)，許多低收入國(guó)家人口面臨饑餓，美國(guó)將本可以用作食品和飼料的玉米用來生產(chǎn)燃料，不僅推高了全球食品成本，導(dǎo)致全球更多低收入人群面臨饑餓，也將推高本國(guó)食品通脹壓力，無(wú)異于拆東墻補(bǔ)西墻。

 

　　事實(shí)上，在俄烏沖突爆發(fā)前，拜登政府曾考慮放棄在燃料中強(qiáng)制摻混乙醇的規(guī)定是否有助于遏制玉米和豆油價(jià)格的飆升。2021年秋季美國(guó)焙烤協(xié)會(huì)已經(jīng)就此發(fā)出警告，認(rèn)為可再生燃料行業(yè)需求強(qiáng)勁增長(zhǎng)，可能對(duì)食品制造商造成供應(yīng)危機(jī)。不過現(xiàn)在看來，對(duì)拜登政府來說，當(dāng)務(wù)之急是遏制高企的汽油價(jià)格，哪怕是剜肉補(bǔ)瘡，也不能讓公眾不滿情緒影響到接下來的國(guó)會(huì)中期選舉。

 

　　天氣市崢嶸再現(xiàn)？

 

　　展望后市，俄羅斯和烏克蘭之間的和談對(duì)近期玉米期貨構(gòu)成壓力，但美國(guó)農(nóng)業(yè)部播種意向數(shù)據(jù)對(duì)新季玉米期貨構(gòu)成支持。考慮到玉米播種面積如此之低，意味著天氣不容出現(xiàn)任何閃失。美國(guó)農(nóng)業(yè)市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)創(chuàng)始人比爾·彼得爾曼表示，即使美國(guó)玉米單產(chǎn)達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的180蒲/英畝，期末庫(kù)存也將只有11億蒲。如果單產(chǎn)為每英畝178蒲，期末庫(kù)存將低于10億蒲，這要低于渠道流通的庫(kù)存規(guī)模。當(dāng)今后市場(chǎng)將焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向春播以及生長(zhǎng)季節(jié)的天氣時(shí)，玉米價(jià)格可能對(duì)任何天氣問題極為敏感，特別是考慮到西部玉米帶已經(jīng)處于極度干燥，意味著今年夏季很可能出現(xiàn)瘋狂的天氣市行情。