全球飼糧市場(chǎng)：地緣風(fēng)險(xiǎn)升水以及乙醇行業(yè)支持美國(guó)玉米反彈

 

　　周五芝加哥期貨交易所（CBOT）7月玉米期約報(bào)收5.9650美元/蒲，比一周前上漲2.0%；5月船期的美灣2號(hào)黃玉米報(bào)價(jià)為每蒲7.1225美元，上漲0.7%；泛歐交易所EURONEXT的6月玉米期約報(bào)收230.75歐元/噸，下跌1.2%。阿根廷玉米在上河的FOB報(bào)價(jià)為260美元/噸，上漲2.8%。

 

　　本周?chē)?guó)際原油期貨連續(xù)第三周下跌，因?yàn)槭袌?chǎng)擔(dān)心全球經(jīng)濟(jì)前景放緩將削弱燃料需求，不過(guò)美聯(lián)儲(chǔ)加息周期可能結(jié)束，而歐佩克聯(lián)盟削減產(chǎn)量，有助于原油價(jià)格脫離一年多來(lái)低點(diǎn)。全球基準(zhǔn)的布倫特7月原油期貨報(bào)收每桶75.30美元，比一周前下跌5.3%。紐約商品期貨交易所（NYMEX）成交最活躍的西得克薩斯中質(zhì)原油（WTI）6月合約報(bào)收71.34美元，比一周前下跌7.1%。ICE美元指數(shù)報(bào)收100.999點(diǎn)，比一周前下跌0.40%。

 

　　克林姆林宮遭無(wú)人機(jī)襲擊

 

　　5月3日，兩架無(wú)人機(jī)襲擊克林姆林宮，俄羅斯指責(zé)背后黑手為烏克蘭以及美國(guó)。上周俄羅斯境內(nèi)其他目標(biāo)（如燃料庫(kù)）也遭到多次無(wú)人機(jī)襲擊。媒體報(bào)道烏克蘭正準(zhǔn)備在巴赫穆特等地發(fā)起重大春季攻勢(shì)。在周五土耳其舉行的一次國(guó)際會(huì)議上，烏克蘭代表團(tuán)人員試圖站在正在發(fā)言的俄羅斯代表身后展示烏克蘭國(guó)旗，隨后和勸阻他們離開(kāi)的土耳其安保人員發(fā)生推搡，并揮拳猛擊一位搶走烏克蘭國(guó)旗的俄方代表的頭部。無(wú)論是無(wú)人機(jī)在克林姆林宮上方尖頂位置爆炸，還是烏克蘭人員猛揍一名俄羅斯代表，都令人對(duì)兩國(guó)沖突升級(jí)感到擔(dān)憂(yōu)，黑海協(xié)議延期前景也更加悲觀。

 

　　周六，俄羅斯外交部副部長(zhǎng)在和聯(lián)合國(guó)最高貿(mào)易官員麗貝卡·格瑞斯潘會(huì)談后表示，俄方對(duì)解決俄羅斯谷物和化肥出口問(wèn)題的方式仍然不滿(mǎn)意。俄羅斯之前為延期黑海協(xié)議提出了五項(xiàng)訴求，其中最迫切的要求就是希望俄羅斯農(nóng)業(yè)銀行能夠重新接入SWIFT國(guó)際支付系統(tǒng)。目前西方尚未就此作出讓步。

 

　　烏克蘭對(duì)歐盟的玉米出口前景面臨挑戰(zhàn)

 

　　自8月1日黑海協(xié)議實(shí)施以來(lái)，烏克蘭已通過(guò)黑海走廊出口2950萬(wàn)噸谷物，其中1490萬(wàn)噸為玉米。歐盟委員會(huì)數(shù)據(jù)顯示，在2022/23年度頭10個(gè)月，烏克蘭對(duì)歐盟出口1276萬(wàn)噸玉米，遠(yuǎn)高于上年同期的704萬(wàn)噸。本年度迄今，烏克蘭在歐盟玉米市場(chǎng)的份額高達(dá)55.5%，高于去年同期的52.4%以及前年同期的42.8%。本年度頭10個(gè)月，歐盟玉米進(jìn)口總量達(dá)到2300萬(wàn)噸，同比激增71%，因?yàn)槿ツ晗募靖珊祵?dǎo)致歐盟玉米嚴(yán)重減產(chǎn)，加上歐盟免除了烏克蘭谷物進(jìn)口關(guān)稅。

 

　　不過(guò)2023年歐盟玉米產(chǎn)量有望強(qiáng)勁增長(zhǎng)，比去年遭受干旱的產(chǎn)量提高至少20%。近期多個(gè)東歐國(guó)家農(nóng)戶(hù)舉行大規(guī)?？棺h活動(dòng)，要求禁止進(jìn)口烏克蘭谷物，以保護(hù)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。

 

　　5月2日，歐盟委員會(huì)表示將從2023年5月2日到6月5日期間禁止烏克蘭向東歐五國(guó)（保加利亞、匈牙利、波蘭、羅馬尼亞和斯洛伐克）出口四種農(nóng)作物，分別是小麥、玉米、油菜籽和葵花籽。歐盟委員會(huì)稱(chēng)，烏克蘭對(duì)其他歐盟國(guó)家的農(nóng)產(chǎn)品出口不受限制，仍可以從實(shí)施禁令的五國(guó)過(guò)境。歐盟委員會(huì)表示，在6月5日之后，如果依然存在上述物流瓶頸，歐盟委員可能再次延長(zhǎng)以上限制措施。

 

　　下一年度烏克蘭玉米產(chǎn)量和出口供應(yīng)面臨大幅下降

 

　　除了面臨黑海和東歐出口通道受阻的威脅，2023年烏克蘭玉米產(chǎn)量很可能大幅下降，意味著下一年度玉米出口供應(yīng)將會(huì)減少。5月2日，烏克蘭農(nóng)業(yè)部第一副部長(zhǎng)塔拉斯·維索茨基表示，2023/24年度（7月至6月）烏克蘭谷物出口量可能僅為2600萬(wàn)噸，只有本年度出口量的一半多點(diǎn)。塔拉斯·維索茨基預(yù)計(jì)2023/24年度的玉米產(chǎn)量可能為2200萬(wàn)噸，其中1500萬(wàn)噸可用于出口。作為對(duì)比，2022/23年度迄今，烏克蘭已出口4250萬(wàn)噸谷物，其中玉米占到2500萬(wàn)噸。全年谷物出口量可能達(dá)到5000萬(wàn)噸。

 

　　今年夏季美國(guó)加油站將銷(xiāo)售E15汽油，可能增加15到20億蒲的消費(fèi)需求

 

　　美國(guó)環(huán)境保護(hù)署（EPA）4月底發(fā)布緊急豁免令，美國(guó)各地可以從今年夏季開(kāi)始銷(xiāo)售摻有15%乙醇的汽油（E15），而不是之前預(yù)期的從明年夏季才開(kāi)始。此舉旨在增加燃料供應(yīng)，降低汽油價(jià)格，同時(shí)支持美國(guó)農(nóng)民。目前美國(guó)銷(xiāo)售的大部分汽油為E10（摻混10%的乙醇）。美國(guó)農(nóng)業(yè)部4月份預(yù)測(cè)2022/23年度美國(guó)乙醇行業(yè)的玉米用量預(yù)計(jì)為52.5億蒲。據(jù)我們估算，如果今年夏季實(shí)施E15，大約可以增加大約15到20億蒲的玉米消費(fèi)量。

 

　　美國(guó)農(nóng)業(yè)部谷物加工月報(bào)顯示，3月美國(guó)用于生產(chǎn)乙醇和其他用途的玉米總量為4.90億蒲，環(huán)比增加11%，同比降低4%。其中生產(chǎn)乙醇的玉米占到91.7%；在乙醇行業(yè)用量中，用于生產(chǎn)燃料乙醇的玉米用量為4.38億蒲，環(huán)比增加10%，但同比下降3%。

 

　　美國(guó)玉米出口季節(jié)性放慢，中國(guó)買(mǎi)家轉(zhuǎn)向其他產(chǎn)地

 

　　美國(guó)農(nóng)業(yè)部出口銷(xiāo)售周報(bào)顯示，截至4月27日當(dāng)周，美國(guó)玉米凈銷(xiāo)售量減少了19.4萬(wàn)噸，這也是有記錄以來(lái)的最低單周銷(xiāo)售量，主要因?yàn)榘臀饔衩棕S產(chǎn)在望，報(bào)價(jià)更有吸引力，促使中國(guó)買(mǎi)家取消62.4萬(wàn)噸美國(guó)玉米訂單。2022/23年度迄今美國(guó)玉米出口銷(xiāo)售總量為3814萬(wàn)噸，同比降低34.6%，上周同比降低33.1%。5月4日，美灣玉米FOB報(bào)價(jià)為276美元/噸，而巴西玉米FOB報(bào)價(jià)為255美元/噸，阿根廷玉米在上河的報(bào)價(jià)為256美元/噸。巴西二季玉米將于6月開(kāi)始收獲上市。去年中國(guó)和巴西簽署了植物檢疫協(xié)議，為巴西玉米進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)開(kāi)了綠燈。

 

　　在中美關(guān)系緊張之際，中國(guó)繼續(xù)尋求糧食進(jìn)口來(lái)源多樣化。近期中糧集團(tuán)從南非采購(gòu)了108,104噸玉米，首船5.3萬(wàn)噸南非玉米已抵達(dá)廣東麻涌港。南非是全球十大玉米生產(chǎn)國(guó)之一，2022/23年度玉米產(chǎn)量達(dá)到1589萬(wàn)噸，高于上年1547萬(wàn)噸。南非谷物信息服務(wù)局（SAGIS）稱(chēng)，今年3月25日到4月14日期間向中國(guó)銷(xiāo)售108,104噸黃玉米。

 

　　巴西國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格跌至31個(gè)月來(lái)的新低

 

　　由于巴西玉米產(chǎn)量有望創(chuàng)紀(jì)錄，加上國(guó)內(nèi)糧食存儲(chǔ)空間缺口超過(guò)1億噸，這給巴西玉米報(bào)價(jià)帶來(lái)沉重壓力。截至周五(5月5日），巴西國(guó)內(nèi)玉米平均價(jià)格為每60公斤袋62.32雷亞爾（合12.6美元/袋，或209.7美元/噸），較一周前下跌5.0%，較去年同期下跌28.7%。今年迄今玉米價(jià)格下跌27.1%，創(chuàng)下2020年9月底以來(lái)的最低值。分析師稱(chēng)，今年巴西大豆產(chǎn)量超過(guò)1.5億噸，達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄產(chǎn)令，一個(gè)月后收獲的二季玉米產(chǎn)量也將達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的一億噸，令人對(duì)巴西國(guó)內(nèi)物流和倉(cāng)儲(chǔ)鏈壓力感到擔(dān)憂(yōu)。農(nóng)戶(hù)和合作社正在購(gòu)買(mǎi)筒倉(cāng)袋，或者可能需要玉米儲(chǔ)存在戶(hù)外，這進(jìn)一步壓制了價(jià)格。咨詢(xún)機(jī)構(gòu)StoneX公司本周預(yù)計(jì)2022/23年度巴西玉米產(chǎn)量將達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的1.3159億噸，高于上月預(yù)測(cè)的1.313億噸。其中二季玉米產(chǎn)量預(yù)期調(diào)高至1.008億噸，高于之前預(yù)估的1.0054億噸。另外一家咨詢(xún)機(jī)構(gòu)Datagro預(yù)計(jì)巴西2022/23年度二季玉米產(chǎn)量將達(dá)到1.0052億噸，比上年的9545萬(wàn)噸高出5.3%。

 

　　市場(chǎng)期待下周五美國(guó)農(nóng)業(yè)部發(fā)布首份對(duì)2023年玉米的產(chǎn)量預(yù)期

 

　　美國(guó)農(nóng)業(yè)部周度作物進(jìn)展報(bào)告顯示，截至4月30日，美國(guó)玉米播種進(jìn)度為26%，和五年均值相當(dāng)，但是低于分析師預(yù)期的27%。目前6%的玉米已經(jīng)出苗，一周前為3%，上年同期為3%，五年平均進(jìn)度為5%。

 

　　美國(guó)農(nóng)業(yè)部將于下周五（12日）發(fā)布5月份供需報(bào)告，其中將首次發(fā)布對(duì)2023/24年度作物的供需預(yù)測(cè)。分析師們預(yù)計(jì)2023年美國(guó)玉米產(chǎn)量將接近151.8億蒲，作為對(duì)比，美國(guó)農(nóng)業(yè)部當(dāng)前預(yù)期2022年玉米產(chǎn)量為137.3億蒲。分析師預(yù)計(jì)2023/24年度美國(guó)玉米出口量接近19億蒲，高于當(dāng)前對(duì)2022/23年度的出口預(yù)測(cè)18.5億蒲。2023/24年度美國(guó)玉米期末庫(kù)存預(yù)計(jì)接近23.7億蒲，相比之下，美國(guó)農(nóng)業(yè)部上月預(yù)測(cè)2022/23年度期末庫(kù)存為13.42億蒲。