10月28日消息：截至2024年10月25日當(dāng)周，全球油籽價(jià)格強(qiáng)勁上漲，扭轉(zhuǎn)了此前連續(xù)三周下跌的走勢，主要因?yàn)?a href='http://www.unionsn.com/tag_2463.html' class='zdbq' title='美國相關(guān)食品資訊' target='_blank'>美國大選以及新政府貿(mào)易政策不確定性，促使買家防御性采購，出口商提前裝運(yùn)導(dǎo)致出口業(yè)務(wù)激增，提振美灣大豆出口基差升至一年多高點(diǎn)。不過這些和大選有關(guān)的需求激增可能只是暫時(shí)現(xiàn)象，特別是考慮到美國正在收獲的大豆產(chǎn)量創(chuàng)紀(jì)錄，而南美播種季節(jié)降雨前景改善，全球大豆種植戶很可能加大逢高沽售的力度。
周五（10月25日），芝加哥期貨交易所（CBOT）的11月大豆期約報(bào)收9.975美元/蒲，比一周前上漲1.5%；10月船期美灣大豆均價(jià)為每蒲10.7525美元,上漲3.9%；12月豆粕報(bào)收每短噸305.8美元，下跌3.1%；12月豆油報(bào)收每磅44.15美分，上漲5.6%；泛歐交易所2月油菜籽期約報(bào)收514.00歐元/噸，下跌1.6%；洲際交易所1月油菜籽期約報(bào)收654.9加元/噸，上漲4.9%；阿根廷上河大豆FOB現(xiàn)貨報(bào)價(jià)為每噸416美元（含33%出口稅），上漲2.5%。ICE美元指數(shù)報(bào)收104.132點(diǎn)，比一周前上漲0.8%。
美豆低廉及貿(mào)易關(guān)系緊張擔(dān)憂，美國大豆出口銷售激增
由于美國大選在即，市場擔(dān)心中美經(jīng)貿(mào)緊張關(guān)系可能在大選后加劇，促使買家防御性采購美國大豆，美國出口商也抓緊裝運(yùn)大豆，美灣大豆出口溢價(jià)飆升至14個(gè)月來的最高水平。
美國農(nóng)業(yè)部周度出口銷售報(bào)告顯示，截至10月17日當(dāng)周，美國大豆總銷量達(dá)到215萬噸，高于一周前的170萬噸，創(chuàng)下8周最高值。美國私人出口商周一報(bào)告向未知目的地銷售38萬噸大豆，周三報(bào)告向中國銷售13萬噸大豆，向未知目的地銷售25.9萬噸大豆，周四報(bào)告向未知目的地銷售19.8萬噸大豆，周五報(bào)告向中國銷售11.6萬噸大豆，均在2024/25年度交貨。
從報(bào)價(jià)看，美國大豆目前是全球最便宜的供應(yīng)。10月24日，美灣大豆報(bào)價(jià)為418美元/噸，比一周前上漲10美元。巴西大豆在帕拉納瓜港口報(bào)價(jià)為434美元/噸，上漲10美元；阿根廷大豆上河報(bào)價(jià)為419美元/噸，上漲13美元。
大選不確定性很高，防御性采購難以持續(xù)
目前距離美國總統(tǒng)大選只剩下不到兩周的時(shí)間，兩位候選人的支持率非常接近。周三一家媒體的民意調(diào)查顯示，現(xiàn)任副總統(tǒng)賀錦麗以微弱優(yōu)勢領(lǐng)先共和黨候選人特朗普，這也潛在對大豆需求利好，因?yàn)橘R錦麗更有可能維持當(dāng)前關(guān)稅，而特朗普威脅要將中國商品關(guān)稅調(diào)高到60%。但是博彩市場顯示特朗普贏得大選的幾率更高。英國《經(jīng)濟(jì)學(xué)人》雜志周日（27日）的一個(gè)模型也顯示特朗普贏率更高一些。
考慮中美貿(mào)易前景不確定性，當(dāng)前美國對華出口增長的趨勢很可能無法持續(xù)。事實(shí)上，媒體稱一些中國買家已經(jīng)在避開1月往后船期的美國大豆，轉(zhuǎn)而尋購價(jià)格比美國大豆高出40美分/蒲的巴西大豆。中國買家如此早就轉(zhuǎn)向訂購巴西大豆，無疑將縮窄美國大豆出口窗口。
迄今為止美國大豆出口尚未達(dá)到美國農(nóng)業(yè)部的樂觀預(yù)期。本年度迄今為止，美國大豆銷售總量為2400萬噸，同比增長8.3%，而美國農(nóng)業(yè)部預(yù)計(jì)全年大豆出口同比增長9.1%。此外，目前美國大豆銷售總量相當(dāng)于出口目標(biāo)的48%，而歷史平均進(jìn)度為56%。
美國大豆收獲工作已完成81%，為2010年以來最快步伐
美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的全國作物進(jìn)展周報(bào)顯示，美國大豆收獲進(jìn)度繼續(xù)領(lǐng)先歷史均值，也是2010年以來最快步伐。截至10月13日，美國大豆收獲進(jìn)度為81%，上周67%，高于去年同期的72%，也高于五年均值67%。報(bào)告發(fā)布前分析師們預(yù)計(jì)收獲進(jìn)度為81%。
美國全國海洋及大氣管理局（NOAA）周日發(fā)布的未來72小時(shí)降雨云圖顯示，10月27日到10月30日，美國中西部大部天氣整體上晴朗干燥，有助于農(nóng)戶繼續(xù)收獲剩余的大豆作物。
美國農(nóng)業(yè)部10月份供需報(bào)告預(yù)測美國大豆產(chǎn)量達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的45.82億蒲，同比增長10%。期末庫存預(yù)計(jì)為5.5億蒲，同比激增60.8%，為六年來最高庫存，也是60年來第三個(gè)庫存高點(diǎn)。
美國海洋大氣管理局周日發(fā)布的未來三天降雨示意圖顯示，周一到周三中午，衣阿華州和明尼蘇達(dá)州以及密蘇里州大部地區(qū)將有0.5到1英寸的降雨，可能導(dǎo)致大豆收獲步伐放慢。
南美天氣有利于大豆種植
在巴西，巴西國家氣象研究所（INMET）周二預(yù)測未來一周中部地區(qū)將出現(xiàn)大雨，這有利于大豆播種步伐追上正常進(jìn)度。巴西國家商品供應(yīng)公司（CONAB）稱，截至10月20日，巴西大豆播種進(jìn)度為17.6%，一周前9.1%，去年同期為28.4%。盡管播種略有延遲，CONAB在10月15日首次預(yù)計(jì)2024/25年度巴西大豆產(chǎn)量為創(chuàng)紀(jì)錄的1.66億噸，同比提高12.7%；種植面積估計(jì)為4430萬公頃，同比提高2.8%。
在阿根廷，大豆播種即將展開，天氣前景也出現(xiàn)改善。阿根廷應(yīng)用氣候咨詢公司的氣象學(xué)家杰爾曼·海因茨周四表示，中心農(nóng)業(yè)帶降雨可能會(huì)持續(xù)到11月，意味著大豆和玉米播種有可能達(dá)到正常進(jìn)度。海因茨表示，10月份最后幾天天氣可能干燥，但是11月有望恢復(fù)降雨。海因茨表示，今年可能出現(xiàn)的弱拉尼娜現(xiàn)象對12月份天氣的影響應(yīng)該有限。12月份是南半球夏季開始的月份，夏季期間通常降雨量較少。
從GFS氣象模型來看，10月28日到11月3日期間，巴西大部分地區(qū)以及阿根廷降雨增加。
南美2024/25年度大豆產(chǎn)量將創(chuàng)歷史新高
咨詢機(jī)構(gòu)Datagro預(yù)測2024/25年度南美大豆種植面積和產(chǎn)量將雙雙創(chuàng)下歷史新高。初步估計(jì)表明，巴西、阿根廷、烏拉圭、巴拉圭以及玻利維亞的播種面積將達(dá)到7140萬公頃，比2023/24年度的歷史紀(jì)錄高出4%。大豆產(chǎn)量預(yù)計(jì)為2.38億噸，比2023/24年度的2.168億噸增加10%。平均單產(chǎn)預(yù)計(jì)為每公頃3,329公斤，比上年提高5%。Datagro表示，生產(chǎn)成本下降是鼓勵(lì)種植大豆的一個(gè)因素，農(nóng)藥和化肥價(jià)格下降對玉米種植的刺激有限，因?yàn)閲H玉米跌幅超過大豆。
咨詢機(jī)構(gòu)看空大豆后市，建議農(nóng)戶利用當(dāng)前反彈積極拋售
盡管最近大豆價(jià)格反彈，但是考慮到全球供應(yīng)前景龐大，大豆后市依然面臨農(nóng)戶定價(jià)的沽售壓力。巴西農(nóng)業(yè)顧問卡洛斯·科格表示，2024/25年度全球大豆期末庫存相對全球消費(fèi)的比例將達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的33.4%，這是歷史上最高的相對水平，表明大豆價(jià)格長期看跌。此外，目前所有大豆期貨合約的交易價(jià)格仍然低于過去10年的歷史平均水平?？聘窠ㄗh那些還持有陳豆的農(nóng)戶現(xiàn)在就應(yīng)出售，他估計(jì)從1月開始（巴西）豆價(jià)將會(huì)大幅下跌。因此明智的做法是不要把這些庫存留到明年。那些尚未進(jìn)行預(yù)售的農(nóng)戶也應(yīng)開始定價(jià)，避免在明年初進(jìn)入面臨下行壓力的市場。
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