食品飲料行業(yè)周報(bào)：高端白酒復(fù)蘇明顯

    一周行業(yè)重點(diǎn)新聞動(dòng)態(tài)：

    白酒行業(yè)弱復(fù)蘇，相關(guān)酒企上市公司或迎投資機(jī)遇。

    一周公司重點(diǎn)新聞動(dòng)態(tài)：

    五糧液堅(jiān)持控量保價(jià)，“互聯(lián)網(wǎng)+”或成維穩(wěn)利器。

    上周主要產(chǎn)品價(jià)格走勢(shì)監(jiān)測(cè)：截至上周末，生豬平均價(jià)環(huán)比上周上升4%,豬糧比價(jià)環(huán)比上周下降1%;生鮮奶價(jià)格和牛奶價(jià)格環(huán)比上周和上月持平。

    牛市繼續(xù)，想法有變化、在風(fēng)口上的小公司預(yù)計(jì)還將繼續(xù)有表現(xiàn)：板塊已經(jīng)形成了“三全食品、湯臣倍健、青青稞酒、新都化工、好想你”5只“互聯(lián)網(wǎng)+”的先頭小分隊(duì)，食品飲料企業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)化正在加速，行業(yè)開(kāi)始擁抱改變。除了觸網(wǎng)，年輕一代消費(fèi)者的需求正在改變，從“衣食住行”向“吃喝玩樂(lè)”的消費(fèi)升級(jí)仍在繼續(xù)，健康和時(shí)尚將是最主要的方向，未來(lái)有望從中誕生出細(xì)分品類大市值公司。繼續(xù)推薦好想你、黑芝麻、百潤(rùn)股份這些行業(yè)的創(chuàng)新排頭兵。

    白馬優(yōu)勢(shì)繼續(xù)加強(qiáng)，低估值遲早會(huì)被市場(chǎng)修正：新經(jīng)濟(jì)不會(huì)成為全部，吃飽→吃好→吃得享受是消費(fèi)進(jìn)步的基本趨勢(shì)，我們看到乳制品、調(diào)味品甚至肉制品的龍頭，仍然在不斷創(chuàng)新產(chǎn)品、完善渠道，不斷提高競(jìng)爭(zhēng)力，伊利股份預(yù)計(jì)1Q實(shí)現(xiàn)20%的收入增長(zhǎng)，目前僅17X15PE。海天味業(yè)全年預(yù)計(jì)也將實(shí)現(xiàn)20%增長(zhǎng)。白馬食品公司業(yè)績(jī)穩(wěn)定性好，在經(jīng)濟(jì)持續(xù)下臺(tái)階的背景下難能可貴，估值有提升空間。目前白馬的機(jī)構(gòu)持倉(cāng)偏低，當(dāng)市場(chǎng)風(fēng)格轉(zhuǎn)變時(shí)，低估值白馬將受到資金的青睞。

    老窖、茅臺(tái)等白酒龍頭基本面出現(xiàn)強(qiáng)烈復(fù)蘇信號(hào)，但股價(jià)仍未完全反應(yīng)：

    高端酒，政務(wù)企穩(wěn)，商務(wù)恢復(fù)，民間增長(zhǎng)，總需求回升，行業(yè)集中度進(jìn)一步提高。中低端酒一直處于高于GDP的增長(zhǎng)狀態(tài)；

    瀘州老窖人事調(diào)整后，今年恢復(fù)最明顯，1Q預(yù)計(jì)1573回款近7億，特曲+窖齡近10億，完成去年全年50%以上銷量，且價(jià)格回升，幾無(wú)庫(kù)存。今年銷售激勵(lì)力度空前，從廠家到經(jīng)銷商斗志十足。預(yù)計(jì)1573全年可實(shí)現(xiàn)1500噸銷量，業(yè)績(jī)彈性40%以上；

    茅臺(tái)春節(jié)在東部地區(qū)再次出現(xiàn)旺銷至斷貨，去年飛天企穩(wěn)，今年年份酒也企穩(wěn)（十五年茅臺(tái)目前批發(fā)價(jià)3750元，已順價(jià)），量?jī)r(jià)同升，主品牌已徹底回歸增長(zhǎng)軌道。新推出定位200-300價(jià)位的賴茅，若運(yùn)作得當(dāng)，又將是中端酒一匹黑馬。茅臺(tái)基本面已創(chuàng)新高，股價(jià)何時(shí)創(chuàng)新高？