全球飼糧市場(chǎng)：全球供應(yīng)充足，芝加哥玉米跌破4美元關(guān)口

 

　　周五，芝加哥期貨交易所（CBOT）5月玉米期約報(bào)收4.135美元/蒲，比一周前下跌3.7%；3月船期美灣黃玉米現(xiàn)貨報(bào)價(jià)為4.5675美元/蒲，下跌3.6%；泛歐交易所6月玉米報(bào)收174.25歐元/噸，上漲1.5%；阿根廷玉米的上河FOB報(bào)價(jià)為181美元/噸，下跌2.2%；巴西B3交易所的玉米期貨報(bào)每60公斤袋63.06雷亞爾，上漲0.9%。

 

　　投機(jī)基金大舉拋售芝加哥玉米期貨跌至三年多來(lái)的最低

 

　　過(guò)去一周，市場(chǎng)繼續(xù)消化美國(guó)農(nóng)業(yè)部年度展望利空數(shù)據(jù)的影響。美國(guó)農(nóng)業(yè)部預(yù)測(cè)2024年美國(guó)玉米種植面積降至9100萬(wàn)英畝，同比減少3.8%；玉米產(chǎn)量預(yù)計(jì)為150.4億蒲，同比降低2%；但是由于期初庫(kù)存同比激增8億蒲或60%，使得下一年度的玉米供應(yīng)總量達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的172億蒲，同比提高5億蒲或3%。盡管出口、乙醇用量以及飼料用量這三大支柱在下一年度均將增長(zhǎng)，但是到2025年8月底，美國(guó)玉米期末庫(kù)存預(yù)計(jì)仍將高達(dá)25億蒲以上，同比激增16.6%，創(chuàng)下37年來(lái)的最高庫(kù)存規(guī)模。美國(guó)農(nóng)業(yè)部預(yù)測(cè)下一年度玉米農(nóng)場(chǎng)均價(jià)為4.4美元/蒲，同比下跌40美分。

 

　　受供應(yīng)預(yù)期龐大的影響，本月迄今芝加哥基準(zhǔn)玉米期約已暴跌約10%，創(chuàng)下1975年以來(lái)的同期最大跌幅，并在周五（23日）跌破4美元大關(guān)，這也是2020年11月以來(lái)首次。作為參考，美國(guó)農(nóng)業(yè)部10月份發(fā)布的報(bào)告預(yù)計(jì)2024年美國(guó)玉米種植成本約為4.80美元/蒲。

 

　　就在美國(guó)玉米供應(yīng)預(yù)期龐大的同時(shí)，南美玉米產(chǎn)量前景總體樂(lè)觀，主要因?yàn)榘⒏⒂衩桩a(chǎn)量有望從去年干旱造成的減產(chǎn)水平強(qiáng)勁恢復(fù)。2月15日，國(guó)際谷物理事會(huì)(IGC)在2月份報(bào)告里預(yù)測(cè)2023/24年度全球玉米產(chǎn)量達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的12.34億噸，比2022/23年度提高7100萬(wàn)噸或6.1%；期末庫(kù)存預(yù)計(jì)為2.86億噸，同比提高1100萬(wàn)噸或近5%。主要出口國(guó)的期末庫(kù)存估計(jì)為7000萬(wàn)噸，同比提高2000萬(wàn)噸。

 

　　由于供需前景利空，促使基金經(jīng)理連續(xù)第八周加大玉米市場(chǎng)的看空押注。截至2月20日，投機(jī)基金在CBOT玉米期貨和期權(quán)上凈空單高達(dá)創(chuàng)紀(jì)錄的340,732手，比一周前增加26,391手，

 

　　羅薩里奧谷物交易所調(diào)低阿根廷玉米產(chǎn)量預(yù)期值，但仍將創(chuàng)下新高

 

　　羅薩里奧谷物交易所2月21日發(fā)布報(bào)告，將2023/24年度阿根廷玉米產(chǎn)量調(diào)低到5700萬(wàn)噸，低于1月份預(yù)測(cè)的5900萬(wàn)噸，但是仍將創(chuàng)下歷史新高，也高于美國(guó)農(nóng)業(yè)部預(yù)測(cè)的5500萬(wàn)噸。交易所表示，從1月17日開(kāi)始的高溫天氣使得玉米作物的水分供應(yīng)低于理想水平，盡管2月第二周的降雨提供了一些緩解。交易所表示，未來(lái)幾天玉米種植區(qū)獲得更多降雨將“非常重要”，以確保作物能夠恢復(fù)并維持單產(chǎn)潛力。

 

　　布宜諾斯艾利斯谷物交易所周三稱，阿根廷潘帕斯地區(qū)未來(lái)幾天的降雨將促進(jìn)2023/24年度玉米作物生長(zhǎng)，不過(guò)降水主要集中在該國(guó)主產(chǎn)區(qū)的北部。該交易所稱，潘帕斯北部、米西奧內(nèi)斯省和科連特斯省周邊地區(qū)預(yù)計(jì)將出現(xiàn)中到大降雨，降雨量約為25至100毫米，而在阿根廷南部的高產(chǎn)農(nóng)田地區(qū)，預(yù)計(jì)降雨量為小到中雨，但雨量不太可能超過(guò)25毫米。布宜諾斯艾利斯谷物交易所目前預(yù)計(jì)2023/24年度玉米產(chǎn)量為5650萬(wàn)噸，收割工作將于4月份開(kāi)始。

 

　　美國(guó)政府批準(zhǔn)從2025年夏季起八個(gè)州全年銷售E15汽油

 

　　美國(guó)政府本周批準(zhǔn)中西部八個(gè)州從明年夏季起全年銷售E15。這八個(gè)州包括伊利諾伊州、衣阿華州、明尼蘇達(dá)州、密蘇里州、內(nèi)布拉斯加州、俄亥俄州、南達(dá)科他州和威斯康星州。美國(guó)乙醇聯(lián)盟（ACE）首席執(zhí)行官布萊恩·詹寧斯表示，俗話說(shuō)“遲到總比不到好”，但環(huán)保署早在一年半以前就有法律責(zé)任批準(zhǔn)這些州全年使用E15汽油，因此將生效日期推遲到2025年4月28日令人失望。這些州目前有一半以上的E15零售點(diǎn)，但當(dāng)務(wù)之急是找到一個(gè)解決方案，以便今年夏天能夠在全國(guó)范圍內(nèi)繼續(xù)銷售E15。美國(guó)環(huán)保署曾在過(guò)去兩年行使允許銷售E15的緊急豁免權(quán)。

 

　　在美國(guó)，用于乙醇生產(chǎn)的玉米占到每年玉米產(chǎn)量的三分之一左右。美國(guó)農(nóng)業(yè)部在2月份供需報(bào)告中預(yù)計(jì)2023/24年度美國(guó)乙醇生產(chǎn)中的玉米用量為53.75億蒲式耳，同比增加3.8%。

 

　　美國(guó)玉米出口銷售表現(xiàn)平平，中國(guó)買入烏克蘭玉米

 

　　美國(guó)農(nóng)業(yè)部的周度出口銷售報(bào)告顯示，截至2月15日當(dāng)周，玉米凈銷量為100萬(wàn)噸，低于一周前131萬(wàn)噸。本年度迄今玉米銷售總量為3,704萬(wàn)噸，同比提高29.3%，一周前是同比增長(zhǎng)30.2%。美國(guó)農(nóng)業(yè)部出口目標(biāo)為5334萬(wàn)噸，同比增加26.4%。

 

　　對(duì)于愿意承擔(dān)船運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)的買家來(lái)說(shuō)，烏克蘭玉米也具有吸引力。有傳言稱本周中國(guó)買家以低于230美元/噸的價(jià)格購(gòu)買烏克蘭玉米，低于美國(guó)和巴西報(bào)價(jià)。埃及通用商品供應(yīng)總局(GASC)2月13日買入12萬(wàn)噸烏克蘭黃玉米，F(xiàn)OB價(jià)為185美元/噸，CIF價(jià)為220.25美元/噸。上周美國(guó)農(nóng)業(yè)部在供需報(bào)告里將2023/24年度烏克蘭玉米出口預(yù)期調(diào)高200萬(wàn)噸，達(dá)到2300萬(wàn)噸，主要反映出烏克蘭通過(guò)臨時(shí)黑海走廊大量出口谷物。

 

　　從本周主要出口國(guó)報(bào)價(jià)來(lái)看，2月22日，阿根廷玉米在上河的報(bào)價(jià)為183美元/噸，比一周前下跌1.1%；巴西玉米在帕拉納瓜港口的報(bào)價(jià)為183美元/噸，下跌3.2%；美國(guó)玉米在美灣報(bào)價(jià)為185美元/噸，下跌2.1%。

 

　　阿根廷政府的數(shù)據(jù)顯示，截至周五（23日），2024年3月份到12月份期間的玉米出口登記量為1905萬(wàn)噸（上周1880萬(wàn)噸），其中3月286萬(wàn)噸（上周264萬(wàn)噸），4月244萬(wàn)噸（上周244萬(wàn)噸），5月224萬(wàn)噸（上周224萬(wàn)噸），6月251萬(wàn)噸(上周251萬(wàn)噸)，7月338萬(wàn)噸（338萬(wàn)噸），8月219萬(wàn)噸（217萬(wàn)噸），9月149萬(wàn)噸（149萬(wàn)噸），第四季度合計(jì)195萬(wàn)噸（上周195萬(wàn)噸）。作為對(duì)比，2022/23年度（2023年3月到2024年2月）阿根廷玉米出口登記總量為2636萬(wàn)噸，低于上年的3388萬(wàn)噸。

 

　　巴西二季玉米播種工作已完成45%

 

　　巴西國(guó)家商品供應(yīng)公司（CONAB）表示，截至2月17日，巴西二季玉米播種完成45.3%，高于一周前的31.5%，也高于去年的33.3%。2月8日，CONAB將2023/24年度巴西玉米總產(chǎn)量調(diào)低到1.13696億噸，較1月份預(yù)測(cè)值調(diào)低3.3%，較上年的創(chuàng)紀(jì)錄產(chǎn)量減少13.8%。其中首季玉米產(chǎn)量調(diào)低到2361萬(wàn)噸，低于上月預(yù)測(cè)的2439萬(wàn)噸，比上年低了13.8%。二季玉米產(chǎn)量預(yù)計(jì)為8810萬(wàn)噸，低于上月預(yù)測(cè)的9124萬(wàn)噸，同比降低13.9%。

 

　　未來(lái)10年巴西玉米在全球份額將增至32.8%

 

　　美國(guó)農(nóng)業(yè)部2月22日發(fā)布的報(bào)告稱，未來(lái)10年巴西玉米出口量預(yù)計(jì)將增長(zhǎng)30.3%，到2033/34年度時(shí)將高達(dá)7750萬(wàn)噸；巴西玉米在全球玉米市場(chǎng)的份額預(yù)計(jì)將從2024/25年度的30.1%上升至2033/34年度的32.8%。

 

　　巴西玉米出口增長(zhǎng)和該國(guó)中西部地區(qū)的新農(nóng)業(yè)區(qū)擴(kuò)張有關(guān)。此外，巴西二季玉米產(chǎn)量一直穩(wěn)步提高，而二季玉米收獲的時(shí)機(jī)也有利于出口，使得巴西相對(duì)于北半球出口國(guó)具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

 

　　美國(guó)農(nóng)業(yè)部預(yù)計(jì)到2033/34年度時(shí)，美國(guó)玉米出口量將增長(zhǎng)21.9%，達(dá)到6350萬(wàn)噸；在全球市場(chǎng)的份額預(yù)計(jì)將從26.4%增至26.9%。全球第三大玉米出口國(guó)阿根廷未來(lái)10年的玉米出口量將增長(zhǎng)14.4%，到2033/34年度時(shí)將提高到4570萬(wàn)噸。