全球飼糧市場(chǎng)：關(guān)注中西部作物考察；烏克蘭玉米產(chǎn)量大幅降低

 

　　周五，芝加哥期貨交易所（CBOT）12月玉米期約報(bào)收3.925美元/蒲，比一周前下跌0.6%；美灣9月船期的2號(hào)黃玉米現(xiàn)貨報(bào)價(jià)為每蒲4.3美元，下跌2.2%；泛歐交易所11月玉米報(bào)收195.50歐元/噸，下跌4.0%；阿根廷玉米的上河FOB報(bào)價(jià)為182美元，下跌0.5%；巴西B3交易所的玉米期貨報(bào)每袋59.75雷亞爾，上漲1.5%。

 

　　本周國(guó)際原油期貨少有變動(dòng)，其中全球基準(zhǔn)的布倫特原油期貨報(bào)收79.68美元/桶，比一周前上漲0.03%。美國(guó)西德克薩斯中質(zhì)原油期貨報(bào)收每桶76.65美元，比一周前下跌0.09%。周五ICE美元指數(shù)報(bào)收102.307點(diǎn)，比一周前下跌0.63%。

 

　　美國(guó)新季玉米產(chǎn)量有望創(chuàng)下歷史第三高點(diǎn)，庫(kù)存創(chuàng)下6年新高

 

　　美國(guó)農(nóng)業(yè)部在8月份供需報(bào)告中將2024/25年度美國(guó)玉米產(chǎn)量預(yù)估調(diào)高0.47億蒲，達(dá)到151.47億蒲（3.847億噸），為歷史第三高點(diǎn)，但是較2023/24年度的創(chuàng)紀(jì)錄產(chǎn)量低了2億蒲或1.27%。本月產(chǎn)量上調(diào)原因在于，玉米單產(chǎn)調(diào)高到183.1蒲/英畝，高于上月預(yù)測(cè)的已經(jīng)是創(chuàng)紀(jì)錄的181.0蒲/英畝；抵消了美國(guó)玉米面積調(diào)低70萬(wàn)英畝的影響。

 

　　為了避免玉米庫(kù)存膨脹到創(chuàng)紀(jì)錄高位，美國(guó)農(nóng)業(yè)部本月進(jìn)一步調(diào)高陳季和新季的玉米需求，其中陳季玉米出口調(diào)高0.25億蒲至22.50億蒲；新季玉米出口調(diào)高7500萬(wàn)蒲，加上其他調(diào)整，使得陳季玉米庫(kù)存調(diào)低0.1億蒲；新季玉米庫(kù)存調(diào)低0.24億蒲至20.73億蒲，但是仍然比上年增長(zhǎng)11%，創(chuàng)下2018/19年度以來(lái)的最高庫(kù)存。

 

　　2024/25年度美國(guó)玉米庫(kù)存用量比預(yù)計(jì)為13.85%，低于上月預(yù)測(cè)的14.07%，但是高于上年的12.56%，也高于10年均值12.57%，創(chuàng)下2019/20年度以來(lái)的最高值（圖6）。這表明下一年度美國(guó)玉米供應(yīng)形勢(shì)異常寬松，必須保持價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力來(lái)刺激需求增長(zhǎng)，以避免庫(kù)存進(jìn)一步膨脹。美國(guó)農(nóng)業(yè)部本月將2024/25年度美國(guó)玉米年度農(nóng)場(chǎng)均價(jià)調(diào)低10美分至4.20美元/蒲，低于上年的4.65美元/蒲。

 

　　美國(guó)農(nóng)業(yè)部將阿根廷陳季玉米產(chǎn)量調(diào)低50萬(wàn)噸，南美玉米供應(yīng)低于上年

 

　　美國(guó)農(nóng)業(yè)部在8月份供需報(bào)告將阿根廷2023/24年度玉米產(chǎn)量預(yù)測(cè)值調(diào)低了200萬(wàn)噸至5000萬(wàn)噸，但是比上年提高1400萬(wàn)噸；阿根廷玉米出口調(diào)低200萬(wàn)噸至3500萬(wàn)噸，但是比上年增長(zhǎng)近1000萬(wàn)噸。作為參考，羅薩里奧谷物交易所本周預(yù)計(jì)阿根廷2023/24年度玉米產(chǎn)量達(dá)到4900萬(wàn)噸，比早先預(yù)期調(diào)高了150萬(wàn)噸。

 

　　美國(guó)農(nóng)業(yè)部本月維持巴西玉米產(chǎn)量預(yù)期不變，仍為1.22億噸，比上年減少10.9%；出口也維持在5000萬(wàn)噸不變，比上年減少400多萬(wàn)噸或8%。調(diào)低后的兩國(guó)玉米產(chǎn)量合計(jì)為1.72億噸，同比減少100萬(wàn)噸；兩國(guó)出口為8500萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)550萬(wàn)噸或6.9%。

 

　　相對(duì)巴西本地機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，美國(guó)農(nóng)業(yè)部對(duì)巴西玉米產(chǎn)量和出口的預(yù)期更為樂(lè)觀。作為對(duì)比，巴西國(guó)家商品供應(yīng)公司（CONAB）在8月13日將2023/24年度巴西玉米產(chǎn)量調(diào)低21萬(wàn)噸至1.1565億噸，比上年減少1624萬(wàn)噸或12.3%。其中二季玉米產(chǎn)量調(diào)高27萬(wàn)噸至9027萬(wàn)噸。CONAB本月預(yù)測(cè)2024年巴西玉米出口量為3600萬(wàn)噸，比上月調(diào)高250萬(wàn)噸，但是仍比上年創(chuàng)紀(jì)錄的5463萬(wàn)噸減少34.1%。

 

　　2024/25年度全球玉米產(chǎn)量比同比減少400萬(wàn)噸，庫(kù)存用量比為10年來(lái)次低值

 

　　本月美國(guó)農(nóng)業(yè)部將全球2024/25年度玉米產(chǎn)量預(yù)估下調(diào)500萬(wàn)噸至12.198億噸，因?yàn)闅W盟、俄羅斯、塞爾維亞、烏克蘭和摩爾多瓦的產(chǎn)量降幅超過(guò)美國(guó)產(chǎn)量增幅，調(diào)低后的產(chǎn)量比2023/24年度減少400萬(wàn)噸。

 

　　由于近幾周來(lái)羅馬尼亞、保加利亞、烏克蘭以及俄羅斯歐洲地區(qū)的天氣炎熱干燥，本月將2024/25年度歐盟玉米產(chǎn)量調(diào)低了350萬(wàn)噸至6050萬(wàn)噸，俄羅斯產(chǎn)量調(diào)低90萬(wàn)噸至1410萬(wàn)噸。本月美國(guó)農(nóng)業(yè)部將烏克蘭玉米產(chǎn)量調(diào)低50萬(wàn)噸至2720萬(wàn)噸，相比之下，一些機(jī)構(gòu)認(rèn)為烏克蘭玉米產(chǎn)量可能降至2000萬(wàn)噸到2100萬(wàn)噸。

 

　　2024/25年度全球玉米期末庫(kù)存調(diào)低147萬(wàn)噸至3.1017億噸，同比增加0.5%,也是三年來(lái)最高庫(kù)存。全球玉米庫(kù)存用量比為22.09%，略低于上月預(yù)測(cè)的22.12%，高于上年的21.94%，但是低于10年均值24.50%，也是2014/15年度以來(lái)的次低庫(kù)存用量比，這表明全球供應(yīng)形勢(shì)并沒(méi)有美國(guó)供需數(shù)據(jù)所顯示的那么寬松。

 

　　烏克蘭玉米產(chǎn)量可能遠(yuǎn)低于美國(guó)農(nóng)業(yè)部預(yù)期

 

　　烏克蘭農(nóng)業(yè)委員會(huì)8月14日表示，如果干旱持續(xù)，烏克蘭2024年玉米產(chǎn)量可能降至2000萬(wàn)到2100萬(wàn)噸，低于2023年的3000萬(wàn)噸。烏克蘭大部分地區(qū)在7月份經(jīng)歷了極度熱浪天氣，農(nóng)戶們估計(jì)這將導(dǎo)致晚熟作物單產(chǎn)降低三成左右。美國(guó)農(nóng)業(yè)部在8月份供需報(bào)告中預(yù)測(cè)烏克蘭玉米產(chǎn)量超過(guò)2700萬(wàn)噸。烏克蘭農(nóng)業(yè)委員會(huì)表示，美國(guó)農(nóng)業(yè)部很可能沒(méi)有全面考慮天氣對(duì)烏克蘭玉米的負(fù)面影響。分析師和貿(mào)易商預(yù)測(cè)烏蘭玉米產(chǎn)量在2300萬(wàn)噸到2500萬(wàn)噸，烏克蘭農(nóng)業(yè)部預(yù)測(cè)2024年玉米產(chǎn)量約為2500萬(wàn)噸。烏克蘭農(nóng)民很可能在8月下旬開(kāi)始收獲玉米。

 

　　美國(guó)玉米作物優(yōu)良率穩(wěn)定，為四年來(lái)最高值

 

　　美國(guó)農(nóng)業(yè)部作物進(jìn)展報(bào)告顯示，截至8月11日，玉米優(yōu)良率為67%，和一周前持平，高于去年同期的59%，也是2020年以來(lái)同期最高值。糊熟期比例為60%，高于五年均值56%。凹粒期比例為18%，高于五年均值12%。

 

　　目前美國(guó)玉米處于干旱地區(qū)的比例位于歷史低位。干旱監(jiān)測(cè)報(bào)告顯示，截至8月13日，玉米作物位于干旱地區(qū)的比例為6%，一周前為5%，低于去年同期的42%。中西部地區(qū)約4.29%的地區(qū)出現(xiàn)旱情（從中度干旱到超級(jí)干旱），一周前3.36%，一個(gè)月前3.73%，去年同期40.07%。

 

　　美國(guó)陳季玉米出口銷售有望實(shí)現(xiàn)出口目標(biāo)，新季玉米銷售有望加快

 

　　隨著美國(guó)玉米價(jià)格跌至3字頭，加上美元匯率走低，使得美國(guó)玉米在國(guó)際市場(chǎng)上變得更有競(jìng)爭(zhēng)力，出口銷售步伐加快。截至8月8日當(dāng)周，美國(guó)玉米凈銷售量為92萬(wàn)噸（陳作12+新作80），高于一周前的73萬(wàn)噸（48+25），接近去年同期的94萬(wàn)噸（23+70）。

 

　　2023/24年度即將結(jié)束，迄今美國(guó)玉米出口銷售總量為5,582萬(wàn)噸，同比提高37.7%，而美國(guó)農(nóng)業(yè)部本月調(diào)高后的出口目標(biāo)為5715萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)35.4%。

 

　　2024/25年度美國(guó)玉米出口銷售量為663萬(wàn)噸，一周前583萬(wàn)噸，去年同期為668萬(wàn)噸；作為參考，美國(guó)農(nóng)業(yè)部預(yù)測(cè)2024/25年度美國(guó)玉米出口量為5842萬(wàn)噸，同比提高2.2%。值得一提的是，本年度迄今美國(guó)尚未對(duì)中國(guó)銷售任何新季玉米，而去年同期售出27萬(wàn)噸。

 

　　從出口報(bào)價(jià)來(lái)看，8月15日，美灣玉米FOB報(bào)價(jià)為每噸180美元，比一周前下跌3美元；巴西玉米在帕拉納瓜港口的報(bào)價(jià)191美元，與上周持平；阿根廷玉米在上河報(bào)價(jià)為184美元，上漲1美元。8月16日，烏克蘭玉米FOB價(jià)為每噸208美元，較一周前下跌4美元。

 

　　巴西玉米出口季節(jié)性增長(zhǎng)，但是低于去年同期水平

 

　　巴西谷物出口商協(xié)會(huì)（ANEC）估計(jì)8月份巴西玉米出口量為668萬(wàn)噸，高于一周前估計(jì)的629萬(wàn)噸，也高于7月份的471萬(wàn)噸。隨著二季玉米收獲上市，巴西港口出口重點(diǎn)正在轉(zhuǎn)向玉米。不過(guò)今年8月份的出口量仍將低于去年同期926萬(wàn)噸，因?yàn)榻衲暧衩诇p產(chǎn)。

 

　　巴西國(guó)家商品供應(yīng)公司（CONAB）預(yù)計(jì)巴西二季玉米產(chǎn)量為9028萬(wàn)噸，比上年的創(chuàng)紀(jì)錄產(chǎn)量降低11.8%。截至8月11日，二季玉米收獲94.7%，去年同期72.4%。

 

　　CONAB預(yù)測(cè)2024年巴西玉米出口量為3600萬(wàn)噸，比上年的5463萬(wàn)噸減少1860萬(wàn)噸或34.1%。按照巴西谷物出口商協(xié)會(huì)的估計(jì)，今年頭8個(gè)月出口量將達(dá)1730萬(wàn)噸，比去年同期低740萬(wàn)噸。這意味著要想實(shí)現(xiàn)CONAB的出口目標(biāo)，2024年9月到12月期間的玉米出口量將達(dá)到1870萬(wàn)噸，平均每月470萬(wàn)噸；去年同期為3090萬(wàn)噸，平均每月770萬(wàn)噸。

 

　　下周關(guān)注焦點(diǎn)：中西部玉米考察活動(dòng)能否證實(shí)玉米單產(chǎn)將達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄高位

 

　　下周一到周四，美國(guó)職業(yè)農(nóng)場(chǎng)主（ProFarmer）將組織上百名考察人員前往伊利諾伊州、衣阿華州、內(nèi)布拉斯加州、明尼蘇達(dá)州、印第安納州、俄亥俄州和南達(dá)科他州，對(duì)1000多塊玉米田進(jìn)行實(shí)地考察。美國(guó)農(nóng)業(yè)部預(yù)測(cè)這7個(gè)州里有5個(gè)州的玉米單產(chǎn)可能追平或打破歷史紀(jì)錄，其中包括伊利諾伊州、衣阿華州和印第安納州。

 

　　明尼蘇達(dá)州等西部玉米種植地的部分地區(qū)在播種后經(jīng)歷了極度多雨的春季，一些地區(qū)還爆發(fā)洪水，可能影響單產(chǎn)潛力。美國(guó)農(nóng)業(yè)部目前預(yù)計(jì)明尼蘇達(dá)州玉米單產(chǎn)為185蒲/英畝，與去年相同，比歷史最高單產(chǎn)低了10蒲/英畝。

 

　　ProFarmer在周五發(fā)布對(duì)美國(guó)全國(guó)玉米單產(chǎn)的預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)。過(guò)去15年里有12年，ProFarmer發(fā)布的玉米單產(chǎn)預(yù)估要低于美國(guó)農(nóng)業(yè)部8月份的單產(chǎn)預(yù)估，平均低了4蒲/英畝。但是隨后美國(guó)農(nóng)業(yè)部在9月份往往調(diào)低玉米單產(chǎn)（過(guò)去15年中有9年如此）。